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A股市场吸引力持续“加码”国际指数频伸“橄榄枝”

2019-12-02 18:14:59 浏览量:3006

最近,中国的证券、基金和期货业正在对外开放。取消证券公司、基金管理公司和期货公司外资股份的期限原定于2021年至2020年。

高层次资本市场开放步伐进一步加快。与此同时,科学委员会即将被纳入摩根士丹利资本国际全球可投资市场指数(MSCI Global Investable Market Index,gimi)也是外资对中国资本市场看好的表现。

取消对境内机构外资股票的限制

面向新模式的资本市场产业生态

10月11日,中国证监会发言人高丽表示,2019年7月20日,国务院金融稳定发展委员会办公室发布了《关于进一步扩大金融业对外开放的有关措施》,将原定于2021年解除对证券公司、基金管理公司和期货公司外资持股限制的时间提前至2020年。

具体时间表如下:

从2020年1月1日起,期货公司的外资持股比例限制将被取消。

从2020年4月1日起,全国将取消对基金管理公司外资持股比例的限制。

从2020年12月1日起,全国范围内取消对证券公司外资持股比例的限制。

市场参与者表示,早日放开对外国投资者在证券、基金和期货金融机构持股比例的限制,将直接改变行业生态,增强机构投资者在资本市场的实力,有利于促进经营机构之间的良性竞争,提高金融中介机构的服务水平。同时,也有利于资本市场的定价效率和价值投资理念的广泛应用。

中信改革发展基金会研究员赵亚云(音)表示,取消对外资在国内机构中持股比例的限制,表明了中国向外界开放金融市场的决心。国内金融机构将面临竞争加剧、市场结构变化和投资理念更新等挑战。因此,一方面,国内金融机构应积极学习新的商业模式和理念,改善员工待遇,招聘更多优秀人才;另一方面,我们将扬长避短,充分发挥我们在国内的优势,为客户提供更好、更便宜的服务。

盘古智库高级研究员潘和林(Pan Helin)表示,距离2020年外资投资限制完全解除还有大约一年的时间。国内机构同质化竞争严重,盈利能力不足等问题。因此,必须大力发展差异化和多元化发展,通过整合优质资源发挥地方优势,形成核心业务增长点。只有这样,他们才能在即将到来的国内外机构激烈竞争中脱颖而出。

外国投资“买入买入买入”

连续10个月增持中国债券

10月11日,中国证监会发言人高丽表示,中国证监会已经取消了期货公司的外资比例限制。

苏宁金融学院高级研究员傅毅夫(Fu Yifu)表示,从历史上看,对外国投资者持股比例的限制一直是中国债券市场开放的一大障碍。取消对外国投资者持有期货公司股份比例的限制,标志着中国债券市场和整个金融业进一步加快开放。这意味着外国机构大量参与国内资本市场的时代已经正式到来。具体来说,取消对期货公司的外资持股比例限制,将有助于中国债券市场引入多元化的市场主体,提高债券市场的流动性,巩固债券市场的利率定价基础,提升债券市场的国际竞争力。

根据中国中央结算公司最近公布的9月份债券托管数据,截至今年9月底,中国中央结算公司托管的海外机构债券总额达到1795.45亿元,当月净增706.71亿元,比8月份增加454.17亿元,标志着外国投资者连续第10个月增持中国债券。

此外,中国外汇交易中心发布的最新数据显示,9月份,外国机构投资者在中国银行间债券市场购买1108亿元人民币,比上个月增长59%。数据显示,第三季度,海外机构投资者在中国银行间债券市场购买了3211亿元债券。上半年的净购买额约为5000亿元,前三季度的净购买额超过8000亿元。

恒生中国全球市场业务主管吴英民表示,扩大银行参与证券交易所债券市场的范围是推动中国债券市场发展的重要一步。这一举措不仅将扩大银行的投资范围,还将拓宽实体经济的融资渠道,从而降低企业的融资成本,提高金融服务实体经济的能力。

a股市场的吸引力继续增加

国际指数伸出“橄榄枝”

近年来,国际主流指数纷纷将注意力转向a股,外资配置中国资本市场逐渐成为一种趋势。根据分析,a股在国际指数中的包含系数将进一步提高,并将带来相应的外资流入。

北京时间10月10日,摩根士丹利资本国际公司(msci)宣布,从2019年11月起,合格的科学板证券将被纳入msci全球可投资市场指数(gimi)。此前,摩根士丹利资本国际(msci)、富时罗素和S&P道琼斯指数这三大国际指数公司都包含a股。

中国人民大学金融学院副院长赵锡军表示,总体而言,一些国际指数公司早些时候就开始了对中国市场的研究。一方面,这表明中国资本市场的整体发展已经达到了相应的水平,吸引了越来越多的国际投资者的关注。另一方面,中国市场的总体投资回报越来越符合国际投资者的目标。此外,中国资本市场发展到现阶段也满足了国际投资者在制度建设、信息披露和投资安排方面的投资需求。

国际指数NAA进程表:

2018年6月,a股被正式纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数。同年9月,a股的内含系数从2.5%扩大至5%。

今年3月1日,摩根士丹利资本国际公司(msci)宣布,目前的a股纳入系数将从5%上调至20%,分5月、8月和11月三个步骤实施。根据此前的计划,摩根士丹利资本国际将在11月份将中国所有大a股在该指数中的包含系数从15%提高至20%,并将中国中a股(包括合格的深圳创业板股票)以20%的包含系数纳入摩根士丹利资本国际指数。

2018年9月,富时罗素(FTSE Russell)宣布将a股纳入其全球股指体系,成为第二家将中国a股纳入其指数体系的主要全球股指公司。根据该计划,将a股纳入富时罗素的过程分为三个步骤:2019年6月20%,2019年9月40%,2020年3月40%。实施这三个步骤后,a股将分别占可投资部分的5%、15%和25%。

此外,9月6日,标准普尔道琼斯指数公司宣布,1099只中国a股将正式纳入标准普尔新兴市场全球基准指数,该指数将于9月23日生效,首个纳入系数为25%。

郭盛证券研究新闻认为,a股在全球市场仍被严重低估,国内外资本比例将继续上升。其中,摩根士丹利资本国际11月的第三个推广因素将吸引约2000亿增量资金。目前,a股刚刚完成雨城球三项指标的初步纳入。随着中国资本市场对外开放的全面加快,包容性因素有望进一步提升。

资料来源:亚洲交流网

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